Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «ОФЗ для физических лиц в 2023 году: доходность + мнения экспертов». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Для примера возьму ОФЗ 26224, выпущенную в феврале 2018. Ее номинал 1000 рублей, годовая ставка купона 6,90 %. Это государственная бумага с постоянным доходом, поэтому купон будет актуален не только для 2018 г., но и для всех последующих периодов. Выплата купона 2 раза в год. Погашение инструмента запланировано на 2029 год, его рыночная стоимость сейчас составляет 92,5 % от номинала.
Расчет приобретения на примере
Т.е. любое физическое лицо, открыв счет у брокера, сможет купить эту долговую расписку за 925 руб. Открыв онлайн-калькулятор расчета, инвестор увидит, что получит текущую доходность к погашению в районе 8,16 % годовых.
Теперь пример для физических лиц. Сейчас Сбербанк предлагает ОФЗ-Н третьего выпуска № 53003. Эти долговые расписки федерального займа выпускаются с 17 сентября 2018 года. Купон выплачивается через каждые 182 дня. Цена приобретения установлена в 100 % от номинала, или 1000 руб. Ставка купона равна 7,25 % годовых.
Риски инвестиций в ОФЗ
Если рассматривать инвестиции в рамках одной страны, не выходя за ее границы, то ОФЗ можно считать самой надежной ценной бумагой из возможных, так как должником выступает государство.
С другой стороны, в наше время у инвесторов есть возможность расширить сферу своих интересов в том числе и на зарубежных эмитентов. И тогда с точки зрения надежности ОФЗ оказываются в одном ряду со многими бумагами. Например на рынке евробондов. Более того, какие-то страны могут оказаться лучше или хуже для вложения денег.
Сегодня кажется, что дефолт невозможен. Но не стоит забывать историю. Когда-то, в 1998 году, и наша страна уже переживала печальный момент, когда оказалось нечем платить по выпущенным ценным бумагам.
Помимо риска объявления дефолта существует и еще один риск, который, конечно, не лишает инвесторов денег вообще, но может привести к убыткам, как минимум временным. Речь идет о ситуации изменения процентных ставок. При их росте облигации мгновенно падают в цене, и инвесторы теряют деньги. Покрыть убыток можно только одним способом: сидеть и ждать погашения.
Как выбрать лучшую облигацию
Параметров облигаций, как и количество самих выпусков, множество. Поэтому инвесторы либо находятся в смятении от того, как выбрать лучшее из этого многообразия, либо не задумываясь, делают выбор рандомно, обращая внимание на известность эмитента или параметр доходности, либо вовсе упускают из виду облигации – «они скучные и малодоходные». Облигации действительно дают мЕньшую доходность чем акции, но она гарантированная и предсказуемая. Что касается выбора бумаг, то есть несколько ключевых характеристик, на которые стоит обратить внимание в первую очередь. Экспресс-анализ только по этим параметрам поможет из более чем 2500 тыс. долговых инструментов составить выборку лучших.
-
Надежность эмитента.
Инвестор может составить портфель из разных инструментов. Бумаги выбирают по таким критериям:
- Доходность. На биржу приходят, чтобы заработать деньги. Выгода покупки ― первое, на что обращают внимание. Чем выше процент по облигации, тем она прибыльнее.
- Дата погашения. Длинные бумаги принесут больше профита. Короткие ― удобнее при нестабильной обстановке, когда цена падает в случае массовой распродажи активов.
- Купоны. Если запланированы реинвестиции, размер важен. В среднем купонный доход составляет 8-10%. То есть при покупке 1 облигации за 1000 руб. выплаты составят 80-100 руб. в год.
- Цель. Если планируется купить бумагу и забыть о ней до дня погашения, подойдет ОФЗ-ПД. Для защиты от инфляции лучше приобрести с индексируемым номиналом. Для заработка при повышении ставки ― с переменным купоном. Для самых консервативных ― народные, гарантирующие стабильные выплаты независимо от экономической ситуации.
Размер комиссий и налогов
При покупке ценных бумаг брокер берет комиссию, а государство взимает налог на прибыль, полученную при торговле на фондовой бирже. Нужно заранее просчитать эти цифры, потому что сборы уменьшают общую доходность инструмента.
Комиссия посредника зависит от тарифа, выбранного при регистрации счета. Для редких операций брокеры предлагают пакет с комиссией за сделку и без ежемесячной платы. Если размер сбора 0,3%, при покупке ОФЗ на 1000 руб. инвестор заплатит 1003 руб.
Налог на прибыль в РФ составляет 13%. Брокер рассчитывает и платит его за клиента. С 1 января 2021 введены новые правила, по которым удержания происходят и с купонного дохода. При покупке облигации за 1000 руб. с прибыльностью 5% инвестор получает купонами 50 руб., за вычетом налога ― 43,5 руб.
Эти факторы учитывают до покупки ценных бумаг, чтобы спрогнозировать доходность актива.
Что это такое и зачем они нужны
Облигации в общем определении — это специальные долговые бумаги, которые выпускает (эмитирует) компания или государство с целью привлечь деньги инвесторов (кредиторов). Они нужны для реализации каких-то инвестиционных проектов, а также для покрытия дефицита государственного бюджета.
Тот, кто купил облигации, является держателем долга или кредитором. За то, что он приобрел облигации, т.е. фактически одолжил деньги тому, кто выпустил облигацию, эмитент обязан выплачивать процент по долгу. Плюс в конце срока — весь основной долг.
Как правило, процент по облигации выплачивается в течение всего периода действия облигации. Проценты выплачиваются периодически — каждый месяц, квартал или раз в год. По завершении срока действия облигации кредитор получает от должника всю сумму долга и проценты за весь период действия облигации.
Облигации до недавнего времени выпускались только в бумажном виде. Например, «ОФЗ — народные» и сейчас имеют бумажный формат с целью расширить доступ частных лиц к этому долговому инвестиционному инструменту.
В настоящее время большая часть ценных бумаг, включая государственные и корпоративные облигации, имеют электронный вид. Т.е. все характеристики, параметры ценной бумаги закодированы специальным цифровым шифром.
Облигаций, имеющих тикер ОФЗ, существует несколько типов, начиная с 1995 года.
Основная типология ОФЗ выглядит следующим образом:
- Облигации федерального займа с переменным купоном или ОФЗ-ПК. Начали выпускать эти бумаги в 1995 г., а после дефолта 1998 г. выпуск был приостановлен. Выплата купона осуществлялась один раз в полгода. Значение купонной ставки менялось и определялось средней взвешенной доходностью по государственным краткосрочным облигациям за последние 4 сессии (торгов). В конце 2014 г. выпуск данных облигаций возобновлен.
- Облигации федерального займа с постоянным доходом или ОФЗ-ПД. Начали выпускать в 1998 г. Купон выплачивался раз в год и фиксировался на весь срок обращения.
- Облигации федерального займа с фиксированным доходом ОФЗ-ФД. Начали выпускать в 1999 г. Их выдавали владельцам ГКО и ОФЗ-ПК, замороженным в 1998 г. Срок обращения — 4-5 лет. Купон выплачивался ежеквартально. Ставка снижалась ежегодно от 30% в первый год, до 10% в конце срока.
- Облигации федерального займа с амортизацией долга ОФЗ-АД. Периодическое погашение основной суммы долга.
- Облигации федерального займа с индексируемым номиналом ОФЗ-ИН. Выпускаются с 2015 г. Номинальная стоимость облигаций ежемесячно индексируется на предстоящий месяц в соответствии с индексом потребительских цен на товары и услуги по РФ.
Доходность ОФЗ на примере
Важно понимать, что реальная доходность ОФЗ может оказаться как больше, так и меньше заявленной — это зависит от того, по какой биржевой цене куплены облигации, и какой период до погашения они находились у инвестора. Чтобы было понятнее — рассмотрим, как рассчитать реальную доходность ОФЗ на примерах.
Допустим, инвестор приобретает облигацию типа ОФЗ-ПД (с постоянным доходом) номиналом 1000 рублей, в момент, когда биржевая котировка составляет 102,250, ровно за год до даты ее погашения. Заявленный купонный доход — 8% годовых.
В этом случае, он приобретет ее по цене 1022,50 рублей (102,250% от номинала), а в конце получит выплату номинала — 1000 рублей. Разница между ценой выкупа и ценой покупки составит -22,50 рублей (со знаком минус, не в пользу инвестора). За этот год он получит купонный доход — 8% от номинала — 80 рублей.
Совокупная реальная доходность инвестора составит 80 — 22,50 = 57,50 рублей. То есть, 5,75% от номинала.
Другой пример: инвестор покупает эту же облигацию за год до даты ее погашения, когда биржевая котировка составляет 98,500.
Купонный доход в этом случае так же составит 8% от номинала — 80 рублей.
На покупку ОФЗ инвестор затратит 98,5% от номинала — 985 рублей, при погашении получит 1000 рублей. Но при этом с разницы 1000-985 = 15 рублей он заплатит НДФЛ 13% — 1,95 рублей. Таким образом, чистый спекулятивный доход составит 15-1,95 = 13,05 рублей.
А совокупный реальный доход — 80+13,05 = 93,05 рублей, то есть, 9,3% от номинала.
Доходность и риски ОФЗ
Ценные бумаги, которые по сути, являются долговой распиской государства для населения, могут приносить 2 разных вида дохода:
- Ставка купона, но она начисляется для тех, кто купил облигацию в день размещения.
- Доходность к погашению.
Средняя годовая доходность в пределах 6,5%. Подчеркну, что даже несмотря на то, что покупая ценные бумаги, физическое лицо начинает сотрудничать с Минфином, все равно есть риски. Среди них:
- скачок инфляции, когда прибыль окажется меньше показателя роста цен;
- дефолт;
- стремительное обесценивание национальной валюты на фоне, например, снижения цены на нефть.
Выше доходность реальна, если работаете через ИИС, поскольку предусмотрен налоговый вычет с возможностью получения до 52 тыс. рублей.
Средний доход по ОФЗ в зависимости от срока работы
| Срок работы, год | Средняя доходность |
|---|---|
| 1 | 7.52% |
| 3 | 7.9% |
| 5 | 7.95% |
| 10 | 8.25% |
| 15 | 8.37% |
| 20 | 8.41% |
Расчет приобретения на примере
Для примера возьму ОФЗ 26224, выпущенную в феврале 2021. Ее номинал 1000 рублей, годовая ставка купона 6,90 %. Это государственная бумага с постоянным доходом, поэтому купон будет актуален не только для 2021 г., но и для всех последующих периодов. Выплата купона 2 раза в год. Погашение инструмента запланировано на 2029 год, его рыночная стоимость сейчас составляет 92,5 % от номинала.
Т.е. любое физическое лицо, открыв счет у брокера, сможет купить эту долговую расписку за 925 руб. Открыв онлайн-калькулятор расчета, инвестор увидит, что получит текущую доходность к погашению в районе 8,16 % годовых.
Теперь пример для физических лиц. Сейчас Сбербанк предлагает ОФЗ-Н третьего выпуска № 53003. Эти долговые расписки федерального займа выпускаются с 17 сентября 2021 года. Купон выплачивается через каждые 182 дня. Цена приобретения установлена в 100 % от номинала, или 1000 руб. Ставка купона равна 7,25 % годовых.
Факторы за покупку ОФЗ
Фиксация высокой доходности на длительное время.
Если посмотреть процентные ставки по банковским вкладам, то мы видим, что самые выгодные условия только по коротким депозитам: на 3-6 месяцев. Для более дальних вкладов ( от +6 месяцев) ставки ниже раза в 1,5-2. С помощью покупки ОФЗ мы можем получать повышенную доходность и год и два и даже 10-15 лет.
Вложить деньги под 20% годовых на много лет — звучит заманчиво.
История ключевой ставки РФ.
Центробанк поднял ставку, чтобы предотвратить отток средств из кредитных учреждений и как следствие массовое банкротство банков. Но … высокая ставка не выгодна стране и ее экономике. И тем более на таких уровнях. По возможности ЦБ всегда стремится снижать ставку до определенных значений.
К примеру в 2014 году (во время крымских событий) ЦБ экстренно увеличил ставку с 9,5% до 17%. И уже через 2,5 месяца начал ее понижать.
Может ли случиться повторение сценария? Вполне возможно.
Ценные бумаги классифицируются по нескольким признакам. Основной из них – период действия.
- Краткосрочные облигации – действительны в рамках одного календарного года.
- Со средним сроком – период их работы регламентирован временным промежутком от 1 до 5 лет.
- Долгосрочные – активы, рассчитанные на длительное вложение при максимальном времени действия до 30 лет.
По специфике получения прибыли ОФЗ бывают:
- Переменно доходные – прибыль определяется показателем депозитного индекса за каждый конкретный день.
- С долговой амортизацией – планируется не единое, а дробное погашение стоимости ценной бумаги. При этом график внесения платежей заранее не оговаривается. Активы зависят от ставки по процентам и относятся к категории самых выгодных в экономическом плане вариантов вложений.
- С постоянным купонным доходом – их основное отличие – фиксированная ставка. Особенно выгодно их покупать тогда, когда рыночная ставка идёт на понижение.
- С номиналом индекса – их цена не бывает постоянной и может изменяться под влиянием потребительской стоимости. Чем больше инфляция, тем дороже будут бумаги.
Как купить «народные» ОФЗ
Облигации федерального займа для населения отличаются особым, упрощенным порядком проведения операций. Для их приобретения физическим лицам нужно обращаться в банк ВТБ или в Сбербанк.
Процесс покупки следующий:
- Посетить банковское учреждение с паспортом и открыть именной счет. Проводится операция в подразделениях Сбербанка с зоной обслуживания Премьер, в ВТБ, в том числе через онлайн-банк.
- Ввести финансовые средства на счет.
- Установить специальную программу – ВТБ Мои инвестиции или Сбербанк Инвестор.
- Указать желаемое количество облигаций и подтвердить покупку.
Операции по приобретению физические лица проводят онлайн или лично в банковском учреждении. Совершать сделки могут только совершеннолетние лица – граждане или нерезиденты РФ.
Чтобы купить ОФЗ-Н физическому лицу в Сбербанке или ВТБ, необходимо оплатить фиксированную комиссию.
Размер сбора устанавливают по количеству приобретаемых ценных бумаг:
- До 50 тыс. рублей – 1,5%;
- 50 тыс. – 300 тыс. – 1%;
- Свыше 300 тыс. – 0,5%.
Прибыль инвестора, купившего ОФЗ, зависит от двух факторов:
- купона по облигации федерального займа;
- курсовой разницы.
Купон бывает 2 видов:
- Постоянный – обозначается как ОФЗ-ПД. Это самый распространенный тип купона на рынке гособлигаций РФ. Ставка по купону заранее определена и не меняется до погашения.
- Переменный – ОФЗ-ПК. Ставка по купону у ОФЗ-ПК привязана к значению РУОНИА – это ставка, по которой банки кредитуют друг друга. Обычно РУОНИА примерно равна ключевой ставке Центробанка.
Значительными преимуществами облигаций федерального займа для физических лиц являются:
- отсутствие риска банкротства эмитента – выплаты по облигациям федерального займа гарантированы государством, и вероятность дефолта минимальна;
- получение регулярного дохода – ОФЗ обеспечивают постоянный доход за счет купонных выплат;
- возможность зафиксировать хорошую доходность на длительный срок, что особенно актуально при снижении ключевой ставки;
- налоговые льготы – с купонных выплат не нужно платить подходный налог в размере 13%;
- ОФЗ можно купить на ИИС и получить большую доходность за счет вычета.
Сбербанк: как открыть ИИС и приобрести ОФЗ?
Как в Сбербанке физическому лицу купить ОФЗ с максимальной выгодой?
Пошаговая инструкция по открытию ИИС:
- на сайте банка подать заявку на открытие ИИС;
- дождаться звонка специалиста;
- прийти в ближайшее отделение банка (услуги открытия брокерского счета предлагает не каждое отделение – уточните этот вопрос заранее);
- подпишите документы, подготовленные специалистом: заявление и анкету инвестора;
- пополните счет (внести можно до 1 млн рублей в год, но вычет считается только с 400 тыс. рублей).
Тарифы Сбербанка (тарифный план «Самостоятельный» – не включает доступ к аналитике, но он тут и не особо нужен):
- операции на фондовом рынке Московской биржи – 0,165 % (объем сделки – до 50 000 рублей);
- операции с ОФЗ – 0,5-1,5 % (в зависимости от объема сделки).
Сбербанк предлагает приобрести ОФЗ-н № 53003, срок погашения – 3 года, среднегодовая доходность – 7,24 % годовых.
Чтобы купить ОФЗ физическому лицу в «ВТБ», придется пройти через ту же процедуру. Процесс открытия ИИС идентичен предыдущему. Тарифные ставки те же.
Напоследок еще один совет: внимательно следите за промоакциями крупных банков. Иногда они предлагают купить ОФЗ для физических лиц без комиссии. Пусть комиссии и небольшие, но дополнительная доходность в 0,5-1,5 % не будет лишней. Ведь задача физического лица — купить облигации и заработать.